Pourquoi le cash prime sur le bénéfice ?
- Samuel D.
- il y a 5 jours
- 2 min de lecture
Une perte comptable constitue un signal d’alerte. Une rupture de liquidités, en revanche, est un événement critique. Dans la pratique, ce sont rarement les pertes comptables qui font tomber une entreprise, mais bien l’incapacité soudaine d’honorer ses engagements envers ses créanciers.
Une perte comptable reste gérable tant que la trésorerie tient. Une crise de liquidités, elle, laisse peu de marge de manœuvre, car elle impose d’agir dans l’urgence et souvent avec un rapport de force défavorable. Une société peut d’ailleurs afficher des pertes comptables tout en conservant une trésorerie saine. Dans ce cas, elle dispose encore de leviers : renégociation avec les créanciers, réévaluation d’actifs, dissolution de réserves latentes, conversion de dette en fonds propres. Elle a le temps d’agir, car tant que le créancier est payé, la pression reste limitée.
À l’inverse, une entreprise bénéficiaire peut se retrouver rapidement en difficulté si elle manque de liquidités à court terme. Il suffit parfois d’une dégradation simultanée du besoin en fonds de roulement, d’un remboursement de dette ou d’une mauvaise gestion des investissements pour provoquer une tension. Ce type de situation peut apparaître très vite et produire des effets défavorables en quelques mois seulement.
La clôture comptable ne met pas toujours en évidence ces déséquilibres. La frontière “court/long terme” à douze mois est très large lorsque les créanciers doivent être payés à 30–90 jours.
POUR ÉVITER LE PIÈGE : UNE ROUTINE CASH
• Budget de trésorerie glissant (13 semaines) mis à jour régulièrement
• Scénarios (pessimiste / central / optimiste)
• Tableau des flux de trésorerie (cash‑flow) et ratios “cash” (burn rate, runway)
• Facturation disciplinée (acomptes, relances, préavis d’échéance)
• Financement du BFR (lignes d’exploitation, affacturage sélectif, escompte)
Les investisseurs professionnels exigent systématiquement ce type de reporting. Par ailleurs, la R&D peut créer une valeur immatérielle considérable qui n’apparaît pas clairement au bilan : le résultat comptable à court terme devient alors secondaire. Ce qui compte, c’est la capacité à investir, à tenir dans le temps, à financer la croissance et à créer de la valeur.
Cette logique ne concerne pas que les startups. Les TPE gagneraient aussi à piloter par le cash, en plaçant la trésorerie au centre des décisions. Beaucoup d’entreprises restent focalisées sur le bénéfice comptable à court terme, tout en facturant trop tard ou en immobilisant leurs ressources dans des actifs difficilement réalisables en cas d’urgence.
Au fond, chiffre d’affaires et résultat restent des valeurs comptables : tant que l’argent n’est pas encaissé (ou réellement payé), rien n’est garanti.
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